Banques universelles et participations des banques dans le capital des entreprises : Quelles conséquences sur le risque bancaire ?
Résumé
This paper analyses the implications of bank equity investment in firms on the stability of the banking system under conditions of asymmetric information and moral hazard. We show that there exists a " U-shaped " relationship between the risk of the universal and the investment banks' asset and the level of their equity investment. Our theoretical and empirical results end up in favour of the choice of the European, Japan and American regulators who forbid banks from exceeding a threshold of equity investment. Such regulation must prevent banks to take excessive risks
Ce travail étudie les conséquences sur la stabilité du système bancaire lorsque les banques sont autorisées à prendre des participations dans le capital des firmes non financières en présence d'asymétrie d'information. Nous mettons en évidence qu'il existe une relation de type courbe en " U " entre le risque de l'actif des banques universelles et des banques d'investissement et leur niveau de participation. Nos développements théoriques et empiriques préconisent, en termes de politique réglementaire, la mise en place d'une réglementation qui interdirait aux banques de dépasser un certain seuil de participation. Ces développements soutiennent le choix des autorités de réglementation européennes, japonaises et américaines de limiter cette activité. La mise en place de telles réglementations doit empêcher les banques de prendre des risques excessifs.